Économie marocaine

Rappel du premier message :

LE FISC,CA RAPPORTE:
170 milliards de DH de recettes fiscales en 2011,jamais l etat n a engrangé autant,cela permettera d atténuer grandement le déficit budgetaire,ces recettes ont été realisées malgré le maintien des taux d imposition réstés les memes.
Maintenant ,si l actuel gouvernement combat efficacement la fraude fiscale dans ses divers aspects et qu il réussisse a élargir l assiette fiscale aux unités productives de l informel (dont le nombre avoisine UN MILLION selon le DEPF:département des etudes
et previsions financieres)le budget de l etat encaissera une somme encore plus substantielle.

Citation :

MedZ décroche plus d’un milliard de DH
Le prêt de la BEI signé jeudi entre les deux entités
Objectif: accélérer les travaux de 7 projets de technopoles
Record historique pour la BEI: plus de 450 millions d’euros engagés au Maroc

http://www.leconomiste.com/article/899251-medz-d-croche-plus-d-un-milliard-de-dh

juba55 a écrit:

Citation :

SNI. Les milliards de Sa Majesté
Le business du roi ne connaît pas la crise. Sur les six premiers mois de l’année, le holding royal a dégagé un bénéfice net de 2,8 milliards de dirhams, en forte croissance par rapport à 2011. Le point.

Le groupe royal SNI est en forme. Sur les six premiers mois de l’année, le holding a engrangé un chiffre d’affaires de 26,4 milliards de dirhams, soit 3 milliards de plus que le semestre précédent. Les bénéfices du groupe sont également au beau fixe : le résultat net part du groupe, constaté à fin juin 2012, s’est établi à 2,8 milliards de dirhams, en progression de 700 millions de dirhams par rapport à la période allant de juin à décembre 2011. La bonne tenue des filiales du groupe y est pour quelque chose. Mais il y a aussi les bénéfices tirés de la cession de Lesieur Cristal, annoncée en 2011 et concrétisée en début d’année. Vendus à 1,6 milliard de dirhams, les 54% de parts lâchées par la SNI au profit du français Sofiprotéol et d’un consortium d’institutionnels marocains ont généré un gain de 491 millions de dirhams pour le holding royal. Le deuxième semestre de l’année risque ainsi d’être plus prometteur pour le business de Sa Majesté, en raison des plus-values qui seront réalisées sur la cession de contrôle de la Centrale Laitière et de BIMO, cédées respectivement au Groupe Danone et à l’Américain Kraft Foods. De quoi donner au groupe royal suffisamment de moyens pour alléger ses (très) lourdes dettes qui se montent, à fin juin, à plus de 27 milliards de dirhams. Le communiqué de présentation des résultats de la SNI, publié dans Le Matin du 28 septembre, met également sur la liste des entreprises à céder, le sucrier Cosumar, qui devrait quitter le périmètre du groupe au plus tard en 2013

http://www.telquel-online.com/Actualite/Economie/SNI-Les-milliards-de-Sa-Majeste/539

toujours le même oubli dans ce type d'article : le montant des impôts directs et indirects payés par le "groupe royal" SNI ou le nombre d'emplois crées par an par le "groupe royal" ou le montant du salaire moyen dans le "groupe royal" etc.. ... etc..

des infos intéressantes mais qui n'ont jamais l'air d'intéresser ce type de "journalisme"

Autre chose qui ne cite pas c'est que les bénef ( en plus des amortissement) servirai a rembourser les lourds emprunts de la SNI...resterait pas grand chose pour les dividendes, dont 60% irait a Copropar ( la vrai holding royale) bref des miettes...

qui veut acheter ?

Citation :

Vivendi met en vente Maroc Telecom

Par Marie-Cécile Renault | Publié le 08/10/2012 à 09:51 | Mise à jour le 08/10/2012 à 09:51 | Réactions (0)

Le groupe a engagé des discussions avec Lazard et Crédit agricole pour vendre ses 53% de Maroc Telecom. Cette dernière est évalué à plus de 4 milliards d’euros.

Contraint de se désendetter, Vivendi réfléchit depuis des mois à la cession de ses actifs. Le groupe a engagé des discussions avec Lazard et Crédit agricole pour vendre ses 53% de Maroc Telecom, affirme lundi le Financial Times. Maroc Telecom était évalué la semaine dernière à plus de 4 milliards d’euros, selon des milieux financiers. Les noms d’Etilasat et de Qtel ont circulé comme prétendants éventuels, alors que le dossier est sensible politiquement compte-tenu de la position du Maroc sur l’échiquier géopolitique au Maghreb. D’autant que Maroc Telecom pèse lourd car il détient également des opérateurs en Mauritanie, Gabon, Burkina Faso, Mali etc.

http://bourse.lefigaro.fr/indices-actions/actu-conseils/vivendi-met-en-vente-maroc-telecom-291978

Les Qataris ( Q Tel) sont sur la coup

marques a écrit:

qui veut acheter ?

Citation :

Vivendi met en vente Maroc Telecom

Par Marie-Cécile Renault | Publié le 08/10/2012 à 09:51 | Mise à jour le 08/10/2012 à 09:51 | Réactions (0)

Le groupe a engagé des discussions avec Lazard et Crédit agricole pour vendre ses 53% de Maroc Telecom. Cette dernière est évalué à plus de 4 milliards d’euros.

Contraint de se désendetter, Vivendi réfléchit depuis des mois à la cession de ses actifs. Le groupe a engagé des discussions avec Lazard et Crédit agricole pour vendre ses 53% de Maroc Telecom, affirme lundi le Financial Times. Maroc Telecom était évalué la semaine dernière à plus de 4 milliards d’euros, selon des milieux financiers. Les noms d’Etilasat et de Qtel ont circulé comme prétendants éventuels, alors que le dossier est sensible politiquement compte-tenu de la position du Maroc sur l’échiquier géopolitique au Maghreb. D’autant que Maroc Telecom pèse lourd car il détient également des opérateurs en Mauritanie, Gabon, Burkina Faso, Mali etc.

http://bourse.lefigaro.fr/indices-actions/actu-conseils/vivendi-met-en-vente-maroc-telecom-291978

pourquoi le gouvernement ne rachete pas la société ?

Fresco a écrit:

marques a écrit:

qui veut acheter ?

Citation :

Vivendi met en vente Maroc Telecom

Par Marie-Cécile Renault | Publié le 08/10/2012 à 09:51 | Mise à jour le 08/10/2012 à 09:51 | Réactions (0)

Le groupe a engagé des discussions avec Lazard et Crédit agricole pour vendre ses 53% de Maroc Telecom. Cette dernière est évalué à plus de 4 milliards d’euros.

Contraint de se désendetter, Vivendi réfléchit depuis des mois à la cession de ses actifs. Le groupe a engagé des discussions avec Lazard et Crédit agricole pour vendre ses 53% de Maroc Telecom, affirme lundi le Financial Times. Maroc Telecom était évalué la semaine dernière à plus de 4 milliards d’euros, selon des milieux financiers. Les noms d’Etilasat et de Qtel ont circulé comme prétendants éventuels, alors que le dossier est sensible politiquement compte-tenu de la position du Maroc sur l’échiquier géopolitique au Maghreb. D’autant que Maroc Telecom pèse lourd car il détient également des opérateurs en Mauritanie, Gabon, Burkina Faso, Mali etc.

http://bourse.lefigaro.fr/indices-actions/actu-conseils/vivendi-met-en-vente-maroc-telecom-291978

pourquoi le gouvernement ne rachete pas la société ?

ce n'est pas le rôle d'un gouvernement de vendre des portables ou des cartes téléphoniques dans des boutiques
un gouvernement = des fonctionnaires , c'est à dire des gens qui vont venir en grande majorité dépouiller la société et qui n'ont de comptes à rendre à persone !!
dans nos pays, les sociétés publiques sont les principaux lieux de prévarication et pour jeter l'argent par la fenetre ..

il vaut mieux la laisser à des gens dont c'est le métier et à l'état ensuite de toucher des dividendes et impôts et ce sans rien faire

Citation :

Maroc Telecom était évalué la semaine dernière à plus de 4 milliards d’euros, selon des milieux financiers.

c'est tout pour rappel en 2001 35%: 2,3 milliards d’euros // 2004 16%: 1,1 milliards d’euros

Interview avec M. HAJJI, Directeur Général de La Bourse de Casablanca :

des groupe comme maroc telecom doivent appartenir a l'Etat et pas au francais il ont tout vendu demain on va entendre qu il ont vendu l'OCP aussi ça me choquerai pas

marques a écrit:

Fresco a écrit:

marques a écrit:

qui veut acheter ?




http://bourse.lefigaro.fr/indices-actions/actu-conseils/vivendi-met-en-vente-maroc-telecom-291978

pourquoi le gouvernement ne rachete pas la société ?

ce n'est pas le rôle d'un gouvernement de vendre des portables ou des cartes téléphoniques dans des boutiques
un gouvernement = des fonctionnaires , c'est à dire des gens qui vont venir en grande majorité dépouiller la société et qui n'ont de comptes à rendre à persone !!
dans nos pays, les sociétés publiques sont les principaux lieux de prévarication et pour jeter l'argent par la fenetre ..

il vaut mieux la laisser à des gens dont c'est le métier et à l'état ensuite de toucher des dividendes et impôts et ce sans rien faire

Bravo Marques

Citation :

L'Ukraine est en pourparlers intensifs sur un ALE avec le Maroc - Azarov

RBC-Ukraine, 02.10.2012, Kiev, 17:10
L'Ukraine est en négociations intenses à établir une zone de libre-échange (ALE) avec le Maroc. Le premier ministre de l'Ukraine Mykola Azarov a déclaré lors d'une réunion avec les chefs des missions diplomatiques étrangères, rapporte RBC-Ukraine .

"Aujourd'hui, l'Ukraine est en pourparlers intensifs sur l'ALE avec des pays comme la Turquie, Israël, Canada, Liban, Maroc 's Tous les grands pays dans lesquels nous avons un vif intérêt,." - A déclaré M. Azarov .

Auparavant, il a été signalé que l'Ukraine envisage également la possibilité de négociations sur un ALE avec le Vietnam, dans le Golfe et en Amérique latine.

http://www.rbc.ua/rus/newsline/show/ukraina-vedet-intensivnye-peregovory-o-sozdanii-zst-s-marokko--02102012171000

pas encore une quel con reve que les pays vont seulement importer sans exporter qui?

Citation :

Baisse de près de moitié du soutien des prix des produits alimentaires - Triplement du déficit budgétaire
L'exécution de la loi de Finances s'est soldée à fin septembre 2012 sur un déficit du Trésor de l'ordre de 31 milliards de DH alors qu'il avoisinait les 10 milliards de DH à fin septembre de l'année passée, selon le dernier bulletin mensuel de statistiques des finances publiques.

Ce même document fait apparaître un solde ordinaire négatif de 4,9 MMDH, alors que le Trésor tablait sur un solde positif de 16,4 MMDH un an auparavant, soit 21,3 milliards de moins.

Du côté des dépenses du budget général, elles se sont établies à 201,3 milliards de DH (MMDH) à fin septembre 2012, soit une hausse de 16,2% par rapport à leur niveau de l'année dernière. Cette évolution est due, selon la même source, à l'augmentation des dépenses de fonctionnement, des charges de la dette budgétisée ainsi que des dépenses d'investissement.

S'agissant des dépenses de fonctionnement, elles ont cru de 22,3%, se chiffrant ainsi à 143,5 MMDH, dopées essentiellement par les traitements et salaires qui accaparent 72,4 MMDH, contre 64,2 MMDH une année auparavant, soit une augmentation de 12,8% en raison notamment de l'impact des recrutements et promotions.

Les dépenses de matériel se sont élevées à 19,4 MMDH contre 15,5 MMDH, soit une augmentation de 25,5%. Ce trend haussier a marqué également les charges en intérêts de la dette intérieure et extérieure qui se sont établies à 13,9 MMDH à fin septembre 2012, en hausse de 8%. Les dépenses d'investissement ont, pour leur part, marqué une augmentation de 1,8%.

Pour ce qui est des dépenses de compensation qui représentent 22,7% des dépenses du budget général de l'Etat en 2012 (17,3% en 2011), ledit bulletin fait ressortir deux chiffres. Dans sa première page, il indique que les charges de compensation ont augmenté de 52,9% et dans sa sixième page, il fixe cette augmentation à 54,1% (sic).

En ce qui concerne le montant alloué au fonds de soutien des prix des produits alimentaires, il a chuté de 44,4%, étant entendu que le montant dépensé à fin septembre est de 183 millions de DH, alors qu'il était de 329 millions de DH à fin septembre 2011, soit un taux de réalisation de 18%. Chiffres qui indiquent que l'actuel Exécutif donne la priorité à la compensation des carburants plutôt qu'à celle des produits alimentaires.

S'agissant des recettes ordinaires et en dépit de leur amélioration de 3,9%, elles n'arrivent toujours pas à contrebalancer la hausse des dépenses. Elles se sont élevées à 152,1 milliards de DH (MMDH) à fin septembre 2012, en augmentation de 3,9% par rapport à fin septembre 2011, selon la même source.

Cette progression est due à la hausse des recettes fiscales de 5,5% conjuguée à la baisse des recettes non fiscales de 6%. Le ministère impute l'évolution des recettes fiscales, qui se sont élevées à 131,6 MMDH, à la hausse de 1,8% des recettes douanières, de 7,8% de la fiscalité domestique ainsi qu'à l'augmentation de 1,6% de la TIC (Taxe intérieure de consommation) sur les tabacs manufacturés. Pour ce qui est des recettes douanières, elles ont atteint 41,2 MMDH à fin septembre 2012, en hausse de 1,8% par rapport à leur niveau à fin septembre 2011.

Les recettes provenant des droits de douane, réalisées à fin septembre 2012, ont été de 7 MMDH contre 7,7 MMDH un an auparavant, soit une baisse de 9,3%, tandis que les recettes de la TVA à l'importation se sont établies à 24,5 MMDH à fin septembre 2012 contre 23,1 MMDH un an auparavant, en progression de 6,2%. La TVA sur les produits énergétiques a augmenté de 8,1% tandis que celle sur les autres produits a bondi de 5,5%.

En revanche, en termes de taux de réalisation, celui des recettes est estimé à 79% et celui des dépenses reste à 75%, au détriment de l'investissement qui se contente d'un taux de réalisation de 50%, soit largement en retard par rapport aux prévisions du budget.

Rappelons que la situation des avoirs extérieurs du Royaume continue de suivre une courbe descendante et ne cesse de se détériorer. L'encours de ces avoirs s'est replié de 19,2% en glissement annuel de 134,7 MMDH au cours de la période allant du 20 au 26 septembre, en baisse de 1,6%, soit l'équivalent de 3,7 mois d'importations. Pour sa part, le déficit de la balance commerciale est de plus en plus intenable. Il a, en effet, atteint la barre psychologique de 100 MMDH.

La question qui s'impose avec persistance : est-ce que cette descente aux enfers enregistrée par les principaux indicateurs économiques amènera le Maroc à recourir à la ligne de crédit accordée par le FMI ? A ce propos, des sources bien informées nous ont confié, sous le sceau de l'anonymat, que le Maroc pourrait appeler les pays du Golfe à la rescousse.

http://fr.allafrica.com/stories/201210100899.html

Citation :

Délégation turque société Havelsan

(08/10/2012)

Monsieur Aziz RABBAH, Ministre de l’Equipement et du Transport, a reçu, le lundi 8 octobre 2012 au siège du Ministère, une délégation turque composée des représentants de la société turque Havelsan.


Havelsan est une filiale du grand holding turc « TSKGV » « Fondation de Renforcement des Forces Armées Turques », spécialisée dans le domaine des systèmes de surveillance et de contrôle, notamment, les systèmes de contrôle relatifs à la sécurité dans les domaines aérien, aéroportuaire, naval et terrestre, ainsi que la formation.

Cette rencontre a été l’occasion d’examiner plusieurs thèmes d’intérêt commun entre le Maroc et la Turquie, notamment dans les domaines du développement de la collaboration et de partenariat dans les domaines intéressants les secteurs des infrastructures et des Transports.

Monsieur le Ministre a invité la société turque Havelsan à choisir le Maroc pour mettre en place une base industrielle en précisant que le marché marocain offre d’énormes opportunités est prêt à recevoir la technologie et le savoir turc.

Par ailleurs, après avoir procédé à une présentation de la société Havelsan et de ses domaines d’intervention, le Président de la délégation turque a exprimé l’intérêt de la Turquie envers les pays musulmans dans le but de renforcer le partage du savoir-faire et de l’expertise dans divers secteurs, en particulier, celles liées aux nouvelles technologies et des systèmes de contrôle et de sécurité.

En conclusion, Monsieur le Ministre a proposé à la délégation turque les axes suivants à développer au Maroc à savoir :

Monter au Maroc une base technologique et de recherche, à l’instar d’autres entreprises étrangères leaders en la matière;

Participer à la réalisation de projets au Maroc dans le cadre des appels d’offres lancés se rapportant aux domaines de compétence de la société ;

Inviter la Turquie à s’intéresser davantage au Marché marocain à travers les investissements dans les projets structurants.

site du ministere des transports

Badman a écrit:

Citation :

Délégation turque société Havelsan

(08/10/2012)

Monsieur Aziz RABBAH, Ministre de l’Equipement et du Transport, a reçu, le lundi 8 octobre 2012 au siège du Ministère, une délégation turque composée des représentants de la société turque Havelsan.


Havelsan est une filiale du grand holding turc « TSKGV » « Fondation de Renforcement des Forces Armées Turques », spécialisée dans le domaine des systèmes de surveillance et de contrôle, notamment, les systèmes de contrôle relatifs à la sécurité dans les domaines aérien, aéroportuaire, naval et terrestre, ainsi que la formation.

Cette rencontre a été l’occasion d’examiner plusieurs thèmes d’intérêt commun entre le Maroc et la Turquie, notamment dans les domaines du développement de la collaboration et de partenariat dans les domaines intéressants les secteurs des infrastructures et des Transports.

Monsieur le Ministre a invité la société turque Havelsan à choisir le Maroc pour mettre en place une base industrielle en précisant que le marché marocain offre d’énormes opportunités est prêt à recevoir la technologie et le savoir turc.

Par ailleurs, après avoir procédé à une présentation de la société Havelsan et de ses domaines d’intervention, le Président de la délégation turque a exprimé l’intérêt de la Turquie envers les pays musulmans dans le but de renforcer le partage du savoir-faire et de l’expertise dans divers secteurs, en particulier, celles liées aux nouvelles technologies et des systèmes de contrôle et de sécurité.

En conclusion, Monsieur le Ministre a proposé à la délégation turque les axes suivants à développer au Maroc à savoir :

Monter au Maroc une base technologique et de recherche, à l’instar d’autres entreprises étrangères leaders en la matière;

Participer à la réalisation de projets au Maroc dans le cadre des appels d’offres lancés se rapportant aux domaines de compétence de la société ;

Inviter la Turquie à s’intéresser davantage au Marché marocain à travers les investissements dans les projets structurants.

site du ministere des transports

D'apres les evenements avec la syrie ou etait l'equipement de cette companie pour se defendre contre les syriens et les kurdes.

Bad news morocco was downgraded from stable to negative by standard and Poor

Kingdom of Morocco Ratings Affirmed; Outlook Revised To Negative On Weaker Fiscal And External Positions.

http://www.standardandpoors.com/ratings/ratings-actions/en/us?tabRAL=PR&sectorPR=all&radioPR=-1&sectorRA=all&radioRA=1&alphaRA=ALL&sectorNR=all&radioNR=-1&alphaNR=ALL&startRAPrev=0&rangeRAPrev=50&startNRPrev=0&rangeNRPrev=50&country=MAR&jpSectorPR=all&jpSectorRA=&jpSectorNR=&ffFix=yes

Citation :

L’hiver marocain

Bousculé, mais relativement épargné par les soulèvements du monde arabe, le Maroc n'en est pas moins aujourd'hui menacé par une grave crise économique et sociale. Des chancelleries étrangères, des notes alarmistes sont parties ces dernières semaines. L'une d'elle souligne "l'impatience, voire l'exaspération, (...) dans la population, dont une grande partie souffre de déficits sociaux prononcés en matière d'habitat, d'accès à la santé, de protection sociale, de pouvoir d'achat...". Et d'ajouter: "La question de l'emploi des jeunes est ici, comme dans les autres pays de la région, une véritable bombe à retardement". Selon la Banque Mondiale, le taux de chômage des jeunes atteindrait 30%.

Touché de plein fouet par la crise de la zone Euro, le Maroc subit une nette dégradation de son économie. Jeudi 11 octobre, l'agence de notation Standard and Poor's a modifié à "négative" la perspective de la note de dette à long terme du pays, indiquant qu'elle pourrait l'abaisser si le royaume ne réduit pas ses déficits et s'inquiétant également de possibles troubles sociaux. "Si le chômage reste obstinément élevé, si le coût de la vie monte en flèche, ou si les réformes politiques déçoivent les attentes de la population, il y a un risque de troubles durables et à grande échelle", note l'agence.

Lundi 8 octobre, invité du Forum mondial de la démocratie qui s'est tenu à Strasbourg, le premier ministre marocain, Abdelillah Benkirane s'est fait l'écho des difficultés que son gouvernement rencontre. "Chez vous, les gens forts ont beaucoup, et les autres un peu. Chez nous, les gens forts ont tout, presque plus que les vôtres, mais ceux qui n'ont rien, ils n'ont rien, a-t-il déclaré. Quand il n'y a pas d'équilibre, ça finit par exploser". Interpellant les Européens, le chef du gouvernement islamiste marocain les a exhortés à se comporter en "partenaires honorables". "Chaque fois qu'il y a un petit son de cloche de grève, vous repartez, a-t-il lancé. Si vous êtes venus chez nous quand ça marchait bien, nous serions très confortés de vous voir rester avec nous, même si ça marche très mal!"

90 millions d'euros pour subventionner le pain

En quête d'investissements, le roi Mohammed VI devrait lui-même se rendre sous peu dans les monarchies du Golfe, au Koweït, mais aussi en Arabie Saoudite, dans les Emirats Arabes Unis, ou au Qatar. Le Maroc souhaite réduire son déficit à 4,8% du PIB en 2013 contre 6,1% en 2011, mais les perspectives de croissance (inférieure à 3% en 2012) ont été revues à la baisse et, pour faire face à l'urgence, le gouvernement a débloqué fin septembre une enveloppe de 90 millions d'euros pour subventionner le prix du pain, quelques semaines après avoir dû démentir des rumeurs d'augmentation. Au même moment, la Banque Mondiale a lancé un programme d'appui de 300 millions de dollars en faveur d'un projet visant à réduire la pauvreté au Maroc.

Etes-vous pleinement heureux? A cette question, sept Marocains sur dix ont répondu non selon une étude inédite rendue publique le 1er octobre par le Haut Commissariat au plan (HCP), un organisme officiel. "Près de deux Marocains occupés sur trois sont peu, ou pas satisfaits, de leur revenu du travail", relève cette étude. Un taux d'insatisfaction qui monte à 74% en milieu rural.

Près d'un an après leur victoire électorale, en novembre 2011, les islamistes du Parti justice et développement (PJD) qui dirige désormais , pour la première fois au Maroc, le gouvernement, sont ainsi confrontés à une situation délicate. Engagés dans une sorte de cohabitation plus ou moins sereine avec le Palais, ils doivent faire face à des critiques grandissantes sur l'immobilisme de l'Etat en matière de réformes sociales et de lutte contre la corruption.

http://maghreb.blog.lemonde.fr/2012/10/12/lhiver-marocain/

PGM

Voila le Rapport complet sur le downgrade standard and poor ,Je mettrais le lien mais je ne crois pas que cela va marcher.J'ai eu ce rapport car je suis inscrit avec leS&P.

Citation :

We are affirming our investment-grade long- and short-term foreign and
local currency sovereign credit ratings on Morocco at 'BBB-/A-3' and
'BBB/A-2', respectively.
We expect economic reforms, and particularly petroleum subsidy cuts, to
diminish Morocco's external and fiscal deficits.
We are revising the outlook to negative from stable. This reflects our
view that the Moroccan authorities are finding it more challenging to
reduce the vulnerabilities created by the twin deficits in the context of
a difficult external environment, while maintaining Morocco's traditional
political and social stability.
The negative outlook reflects our view that we could lower the ratings if
the fiscal and current account deficits do not narrow significantly, if
social pressures escalate and impair reform progress, or if economic
performance is materially harmed by a weakening external economic
environment.

FRANKFURT (Standard & Poor's) Oct. 11, 2012--Standard & Poor's Ratings
Services today affirmed its long- and short-term foreign currency sovereign
credit ratings on the Kingdom of Morocco at 'BBB-/A-3' and its long- and
short-term local currency ratings at 'BBB/A-2'. The transfer and
convertibility assessment for Morocco remains 'BBB+'. At the same time, we
revised our outlook on Morocco to negative from stable.

The ratings on Morocco are supported by its macroeconomic management approach,
which has traditionally focused on achieving stability. This has contributed
to strong economic growth relative to peers, low consumer price inflation,
relatively low external leverage, and moderate government debt levels. The
ratings are constrained by comparatively low prosperity (relative to similarly
rated peers) and by social pressures, which we believe have increased since
the Arab Spring, but remain much lower than in neighboring countries.

The general government balance had been broadly balanced during the past
decade. However, deficits rose to over 4% of GDP in 2011 and this year as
spending, especially on fuel subsidies, has increased and driven the primary
balance deeper into deficit. We expect that cuts in subsidies will see a
primary surplus return in 2013 and the net general government debt peak at an
estimated 41% of GDP in 2012.

The total subsidy bill was equivalent to a substantial 6% of GDP in 2011. The
government began to reduce untargeted fuel subsidies in mid-2012, but will
need to take more steps to restore Morocco's traditional fiscal stability.
While the government has expressed its intent to press ahead with further
subsidy reform, we believe this will be politically contentious and could
undermine social cohesion, leading to further delays. We also note that, to
date, no concrete timetable for reforms has been laid out. Higher global oil
prices--while currently not expected by Standard & Poor's--could also impair
progress, as could weak economic performance in European export markets and
sources of trade, investment, remittances, and tourists.

Morocco's external financing needs used to be contained due to low external
debt and a current account close to balance or in surplus. Since the onset of
the global financial crisis, however, the current account deficit has risen
fast, reaching by our estimate an average of over 7.5% of GDP during
2011-2013, partly fuelled by rising oil prices and a poor harvest in 2012.

Morocco's narrow net external debt ratio has therefore quickly deteriorated.
As recently as the middle of last decade the Moroccan economy was a net
creditor, by that measure, of more than 20% of current account receipts
(CARs). By contrast, we forecast a net debtor position of 28% in 2012.

Although official foreign exchange reserves have fallen sharply from their
peak, we estimate immediate gross external financing needs at a still-moderate
93% of CARs plus usable reserves (in 2012) and expect them to stabilize at
around 100% by the middle of the decade (from less than 70% before 2007).
Immediate refinancing risks are further mitigated by an IMF precautionary
liquidity line equivalent to $6.2 billion.

We also recognize that past FDI (averaging about 2% of GDP during the last
decade) will likely improve export performance. Nevertheless, we believe that
economic rebalancing over the medium term will remain difficult and may lead
to lower GDP growth, which could heighten risks to political and social
stability.

The Moroccan authorities responded quickly to the challenges of the Arab
Spring. The government effectively defused large-scale protests by
implementing referendum-approved constitutional reforms, and holding elections
in November 2011. We believe the current government better represents the
views of Moroccan voters, which supports the legitimacy of the political
system--including the powerful position of the King, who we believe remains
broadly popular. We therefore consider a fundamental regime change (as seen in
Tunisia, Libya, and Egypt) and all its uncertainties as unlikely. Nonetheless,
in our opinion, Morocco's social cohesion could weaken if living standards
were to decline, say as a consequence of comprehensive subsidy reform or a
marked economic slowdown, for example in the wake of a deepening economic
crisis in the eurozone.

The negative outlook reflects our view that we could lower the ratings if the
fiscal and current account deficits do not narrow significantly and
sustainably, social pressures escalate to a degree that they jeopardize
political stability or impede coherent reforms, or economic performance is
materially harmed by a weakening external economic environment.

We expect the progress of political and economic reforms, and the authorities'
ongoing efforts to contain consumer price inflation, to limit popular unrest
to sporadic outbursts. However, if unemployment remains stubbornly high,
living costs spike, or political reforms disappoint popular expectations,
there is a risk of sustained and large-scale unrest that could also lead to a
downgrade.

The ratings could stabilize at the current levels if the government were to
implement reforms that would lastingly reduce Morocco's twin deficits and see
the government's and the country's external debt ratios decline once again,
while maintaining social peace and political stability.


RELATED CRITERIA AND RESEARCH
Sovereign Government Rating Methodology and Assumptions, June 30, 2011.
Methodology: Criteria For Determining Transfer And Convertibility
Assessments, May 18, 2009

Complete ratings information is available to subscribers of RatingsDirect on
the Global Credit Portal at www.globalcreditportal.com. All ratings affected
by this rating action can be found on Standard & Poor's public Web site at
www.standardandpoors.com. Use the Ratings search box located in the left
column. Alternatively, call one of the following Standard & Poor's numbers:
Client Support Europe (44) 20-7176-7176; London Press Office (44)
20-7176-3605; Paris (33) 1-4420-6708; Frankfurt (49) 69-33-999-225; Stockholm
(46) 8-440-5914; or Moscow 7 (495) 783-4009.
Primary Credit Analyst: Moritz Kraemer, Frankfurt (49) 69-33-999-249;
moritz_kraemer@standardandpoors.com
Secondary Contacts: Patrick W Raleigh, London +44 (0)2071767194;
Patrick_Raleigh@standardandpoors.com
Christian Esters, CFA, Frankfurt (49) 69-33-999-242;
christian_esters@standardandpoors.com
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Faites vos pronostics Emirates ou Qatar Airways ?

Citation :

Le Maroc pourrait céder une participation dans la RAM
15/10 | 18:46

Le Maroc, soucieux de doper son activité touristique, pourrait céder une participation dans la compangnie Royal Air Maroc à une grande compagnie du Golfe pour favoriser l'achat de nouveaux appareils.
De source gouvernementale, une proposition en ce sens pourrait être faite par le roi Mohammed VI lors de la tournée qu'il foit entreprendre à partir de mardi dans les Etats du Golfe.
"Nous allons écouter leurs idées sur la manière dont ils perçoivent ce partenariat. De notre côté, nous pourrions proposer de vendre une part pouvant atteindre 44% dans RAM au partenaire sélectionné", a déclaré la source.
"L'idée est de capitaliser sur la présence solide des principales compagnies aériennes du Golfe, en particulier en Chine, en Inde, en Amérique latine (...) où un nombre important et croissant (de touristes) peuvent se permettre de voyager chaque année."
Le Maroc ambitionne de tripler ses revenus tirés du tourisme d'ici 2020.
Près de 70% des touristes qui viennent chaque année au Maroc proviennent de la zone euro, les 30% restants venant essentiellement des Etats du Golfe.
Avec une flotte aérienne relativement modeste, de quelque 40 appareils moyens et longs courriers, la RAM a cherché à transformer l'aéroport de Casablanca en hub régional connectant les pays d'Afrique de l'Ouest à l'Europe et à l'Amérique du Nord.
Elle ne dispose toutefois pas des liquidités suffisantes pour acquérir les appareils capables d'augmenter son trafic passagers.

Reuters/Les Echos

du kif kif ce qui me réjouis c'est qu'on va se débarrasser de l'emprise du capital français dans notre économie. vivendi qui se casse de IAM...

juba2 a écrit:

Bad news morocco was downgraded from stable to negative by standard and Poor

Kingdom of Morocco Ratings Affirmed; Outlook Revised To Negative On Weaker Fiscal And External Positions.

http://www.standardandpoors.com/ratings/ratings-actions/en/us?tabRAL=PR&sectorPR=all&radioPR=-1&sectorRA=all&radioRA=1&alphaRA=ALL&sectorNR=all&radioNR=-1&alphaNR=ALL&startRAPrev=0&rangeRAPrev=50&startNRPrev=0&rangeNRPrev=50&country=MAR&jpSectorPR=all&jpSectorRA=&jpSectorNR=&ffFix=yes

Il ne s'agit pas d'un downgrade. Le rating est toujours BBB-. Le negative watch est un signal (attendu) que les differents deficites sont un probleme. Le gouvernement doit demontrer que les plans pour le retour a l'equilibre sont solides. si les plans ne sont pas credibles, il y aura alors downgrade.

Cela dit, les CDS sur le Maroc sont deja plus chers que pour un BBB- de 100 points de base. donc le marche ne considere pas vraiment que le Maroc soit investment grade.

de toute maniere, investment grade ou pas, nous n'avons d'autre choix que d'exporter plus. il faut se concentrer sur ce point et le rating suivra.

mirage a écrit:

Faites vos pronostics Emirates ou Qatar Airways ?

Citation :

Le Maroc pourrait céder une participation dans la RAM
15/10 | 18:46

Le Maroc, soucieux de doper son activité touristique, pourrait céder une participation dans la compangnie Royal Air Maroc à une grande compagnie du Golfe pour favoriser l'achat de nouveaux appareils.
De source gouvernementale, une proposition en ce sens pourrait être faite par le roi Mohammed VI lors de la tournée qu'il foit entreprendre à partir de mardi dans les Etats du Golfe.
"Nous allons écouter leurs idées sur la manière dont ils perçoivent ce partenariat. De notre côté, nous pourrions proposer de vendre une part pouvant atteindre 44% dans RAM au partenaire sélectionné", a déclaré la source.
"L'idée est de capitaliser sur la présence solide des principales compagnies aériennes du Golfe, en particulier en Chine, en Inde, en Amérique latine (...) où un nombre important et croissant (de touristes) peuvent se permettre de voyager chaque année."
Le Maroc ambitionne de tripler ses revenus tirés du tourisme d'ici 2020.
Près de 70% des touristes qui viennent chaque année au Maroc proviennent de la zone euro, les 30% restants venant essentiellement des Etats du Golfe.
Avec une flotte aérienne relativement modeste, de quelque 40 appareils moyens et longs courriers, la RAM a cherché à transformer l'aéroport de Casablanca en hub régional connectant les pays d'Afrique de l'Ouest à l'Europe et à l'Amérique du Nord.
Elle ne dispose toutefois pas des liquidités suffisantes pour acquérir les appareils capables d'augmenter son trafic passagers.

Reuters/Les Echos

ce sera Etihad. Si c'est le choix du Maroc (vendre une part minoritaire au lieu d'une introduction en bourse), alors ce sera Abu Dhabi. Pour des raisons politiques et historiques, aussi car Etihad est fortement Marocanisee, enfin car ils ont deja faits les premiers pas (frequent flyiers sont associes, code share et co vente de billets).

Etihad peine un peu face a Emirates et aux Qatari (ca fait beaucoup de monde sur quelques km) pour le controle des routes Asie Europe. Avec la Royale, ils pourraient profiter des routes nord-sud et Atlantique sud

FAMAS a écrit:

du kif kif ce qui me réjouis c'est qu'on va se débarrasser de l'emprise du capital français dans notre économie. vivendi qui se casse de IAM...

Au niveau etatique quasiment, sauf pour les services délégués... par contre dans le prive orange a pris une participation dans Meditel.
j'espere qu'il ne s'agit pas de deshabiller paul pour habiller jacques... si c'est Bouygues qui rachete par exemple !

si c'est les khalijis c'est pareil...

moi je verrais bien pour changer des bresiliens, des chinois ou encore les anglais avec vodafone !

Ce marché est arrivé a maturité. MT ne peut indéfiniment avoir de tels résultats. Maintenant que ça se tasse, ils vendent au plus haut...en se disant justement que l'appetit sans limite des émirs leur permettra d'en obtenir un bon prix.
vivendi a beaucoup tiré profit de MT, mais a aussi beaucoup investit. Pas sure que les suivants poursuivent l'effort.

Pgm